商品期货交易委员会（CFTC）周五发布了每周<href=”https://www.investmacro.com/cot/”>交易者（COT）报告的最新更新，数据结束于2021年11月30日.
本周极端头寸报告重点介绍了投机者类别的前5大最看涨头寸和前5大最看跌头寸。在这些市场中极端定位可以预示基础<href=https：//investmacro.com/markets/>market的强劲走势。
为了表示极端位置，我们使用每种工具的强度指数（也称为COT指数），这是测量COT数据的常用方法。强弱指数只是当前交易者头寸与过去3年头寸范围的比较。我们使用超过80%的极端看涨，使用低于20%的极度看跌。（在< href=”https://investmacro.com/cot-data/”>data table或cot leaders table中比较所有市场的实力指数得分）
投机者或非商业性票据
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Speculators被<href=”https://www.cftc.gov/”>CFTC归类为非商业交易者，由大型商品基金，对冲基金和其他重要的营利性参与者组成。规格通常被视为趋势追随者，因为他们对价格行为的行为 – 净投机者的赌注和价格往往朝着相同的方向发展。这些交易者经常在价格上涨时买入，在价格下跌时卖出。为了说明这一点，很多时候投机者合约可以在最极端（看涨或看跌）时发现价格也接近其最高或最低水平。
这些极端水平对大型投机者来说可能是危险的，因为交易最拥挤，更少的交易弹药仍然坐在场边进一步推动趋势，价格已经移动了很长的距离。当趋势变得疲惫时，一些投机者获利了结，而另一些投机者则希望在价格未能继续朝同一方向前进时退出头寸。这个过程通常会持续数月至数年，并最终产生相反的效果，即价格开始下跌，投机者在价格下跌时开始抛售过程
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本周最看涨的投机者头寸：
咖啡期货
咖啡期货投机者交易者的期货头寸是本周最看涨的极端立场。咖啡投机者水平目前处于其3年区间的97%得分。
投机者本周的头寸总计为66，025份净合约，比上周减少了-1，879份合约。投机者的多头头寸总计为79，225份合约，而总规格空头头寸为13，200份合约。
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/>2年期债券
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年期债券投机者交易者的期货头寸在本周的极端排名中排名第二。2年期投机者水平现在处于其3年期区间的96%。。
本周投机者头寸为15，670份净合约，比上周变化62，290份合约。投机者多头头寸总计为289，388份合约，而投机者空头头寸总数为273，718份合约。
Nasdaq Mini
纳斯达克迷你投机者交易者的期货头寸本周在极端排名中排名第三。纳斯达克-迷你投机者水平在其3年区间内得分为94%。
本周投机者头寸为33，933份净合约，与上周相比变化了5，919份合约。投机者多头头寸总计为86，716份合约，而投机者空头头寸总数为52，783份合约。
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S&P500 Mini
标准普尔500迷你投机者交易者的期货头寸在本周的极端排名中排名第四。标准普尔500-Mini投机者水平在其3年区间内得分为94%。
本周投机者头寸为179，725份净合约，比上周变化了55，911份合约。投机者的多头头寸总计为425，700份合约，而总规格空头头寸为245，975份合约。
<小时
/>Brent Oil
布伦特原油投机者交易者的期货头寸在本周看涨的极端排名中名列前五。布伦特原油投机者水平在其3年区间内得分为93%。
本周投机者头寸为-15，494份净合约，比上周减少了972份合约。投机者多头头寸总计为44，183份合约，而投机者空头头寸总数为59，677份合约。
<小时
/>本周最悲观的投机者头寸：
墨西哥比索
墨西哥比索投机者交易者的期货头寸是本周最看跌的极端立场。MXN投机者水平在其3年区间内为0%。
本周投机者头寸为-59，747份净合约，与上周相比每周变化-10，286份合约。投机者的多头头寸总计为85，840份合约，而总规格空头头寸为145，587份合约。
<小时
/>钯金
钯金投机交易者的期货头寸是本周最看跌的极端头寸。钯金投机者水平在其3年区间内得分为2%。
本周投机者头寸为-2，973份净合约，比上周减少了-1，207份合约。投机者多头头寸总计为2，968份合约，而投机者空头头寸总数为5，941份合约。
<小时
/>澳元
澳元投机交易者的期货头寸是本周第三大看跌极端头寸。澳元投机者水平在其3年区间内为9%。
本周投机者头寸为-80，185份净合约，比上周减少了-16，920份合约。投机者的多头头寸总计为33，217份合约，而总规格空头头寸为113，402份合约。
<小时
/>铂
铂金投机交易者的期货头寸是本周第四大看跌极端头寸。铂金投机者水平在其3年区间内得分为15%。
本周投机者头寸为8，948份净合约，本周变动了-4，187份合约。投机者多头头寸总计为28，408份合约，而投机者空头头寸总数为19，460份合约。
<小时
/>5年期债券
最终，5年期债券投机者交易者的期货头寸是本周第五大看跌极端。5年期投机者水平在其3年期区间内得分为16%。
本周投机者头寸为-367，832份净合约，比上周变化了-82，949份合约。投机者的多头头寸总计为244，895份合约，而总规格空头头寸为612，727份合约。
文章 InvestMacro
*COT Report： COT数据每周五向公众发布，更新到最近的星期二（数据为3天前），并显示了如何快速查看<href=https : / / investmacro . com / cot / > 大型投机者 或非商业（营利易者）被定位在期货市场。
CFTC根据<href=”https://investmacro.com/cot-trading/”>商业套期保值者（使用期货合约进行对冲作为业务一部分的交易者），非商业交易者（投机以实现交易利润的大型交易者）和非报告交易者（通常<href=”https://investmacro.com/cot-trading/”>小交易者/投机者）以及他们的<href=”https://investmacro.com/open-interest-analysis/”>未平仓利息 （报告时在市场上打开的合约）。参见CFTC标准<href=”https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/ExplanatoryNotes/index.htm”>这里。
